Multiple Investment Horizons and Stock Price Dynamics - Modèles à base d’agents en économie computationnelle Accéder directement au contenu
Thèse Année : 2010

Multiple Investment Horizons and Stock Price Dynamics

Horizons d'investissement multiples et dynamique des prix des titres

Alexander Subbotin
  • Fonction : Auteur
  • PersonId : 844374

Résumé

Market prices of risky assets are driven by the actions of economic agents that have different investment horizons: they adjust their portfolios at various frequencies and observe returns at different scales. In this thesis we examine the problem of multiple investment scales from three different angles. In the first place, we study the theoretical implications of the heterogeneity of investors' decision horizons for price dynamics. This analysis is carried in the frameworks of complete and bounded rationality. Second, different time series models of price volatility are examined in view of their capacity to represent the properties of stock returns simultaneously at various time scales. Finally, a method of measuring volatility at multiple scales with wavelet filters is developed, with application to the detection of financial crises.
Les prix de marché des actifs risqués sont dictés par les actions des agents économiques qui ont des horizons d'investissement différents: ils ajustent leurs portefeuilles à des fréquences différentes et observent les rendements à différentes échelles. Dans cette thèse, nous examinons trois aspects distincts du problème des horizons multiples d'investissement. En premier lieu, nous étudions les implications théoriques de l'hétérogénéité des horizons de décision des investisseurs pour la dynamique des prix. Cette analyse est effectuée dans le cadre d'une rationalité complète et bornée. Deuxièmement, nous testons la capacité de différents modèles de séries chronologiques de volatilité des prix à représenter les propriétés des rendements boursiers simultanément à différentes échelles de temps. Enfin, nous proposons une méthode de mesure de la volatilité à échelle multiple basée sur des filtres d'ondelettes, avec application à la détection des crises financières.
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Dates et versions

tel-00510035 , version 1 (17-08-2010)

Identifiants

  • HAL Id : tel-00510035 , version 1

Citer

Alexander Subbotin. Multiple Investment Horizons and Stock Price Dynamics. Economics and Finance. Université Panthéon-Sorbonne - Paris I, 2010. English. ⟨NNT : ⟩. ⟨tel-00510035⟩
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