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Thèse Année : 2023

Political monetary cycles or how central bank action impacts national politics

Le cycle politico-monétaire ou comment l'action de la banque centrale influence la politique nationale

Hugo Oriola
  • Fonction : Auteur
  • PersonId : 1320015
  • IdRef : 273568981

Résumé

This thesis analysis political interactions between incumbents and central bankers. To do so, it investigates the concept of political monetary cycle defined as an opportunistic phenomenon. The cycle is due to central bank action prior to an election whether the implementation of the cycle is voluntary or not. The introductory chapter presents the existing literature dealing with political monetary cycles both from an opportunistic anda partisan point of view. Then, the first chapter studies the cycle from a general point of view analyzing a large number of countries. This chapter underlines that the political cycle studied exists and represents a pertinent concept while studying modern central banking. The second chapter use a theoretical approach to justify the existence of political monetary cycle. It demonstrates that, a conservative monetary policy preventsconservative politicians to use their ability to fight inflation in their political campaign. This theoretical result is not induced by a will of the central banker to promote the conservative party. An empirical analysis based on data from the United-Kingdom presents arguments in favour of our theoretical mechanism. Finally, the third chapter investigates further the concept of political monetary cycle by defining the concept of press-related opportunistic political monetary cycle. It corresponds to an opportunistic political monetary cycle induced by media coverage of central bank actions. Using German data on media coverage and popularity of political parties, we provide evidence to support the existence of this media political cycle. Moreover, this cycle appearsto depend on the political party, the type of electoral events and the level of data granularity used.
La présente thèse étudie les interactions politiques entre les gouvernements et les banquiers centraux. Pour ce faire, ce travail se base sur l'étude du concept de cycle politico-monétaire. Ce cycle est définit comme un phénomène opportuniste induit par l'action (volontaire ou non) de la banque centrale précédant une élection. Le chapitre introductif présente la littérature traitant du cycle opportuniste mais aussi partisan. Le premier chapitre traite de la question du cycle d'un point de vue globale via l'analyse d'un grand nombre de pays. Il permet d'apporter des preuves de l'existence du cycle dans un nombre non-négligeable de pays. Le second chapitre étudie la question au travers du développement d'un modèle théorique. Ce dernier démontre que la banque centrale a un impact involontaire sur la politique nationale en luttant contre l'inflation. En effet, en étant conservatrice, la banque centrale empêche le parti politique le plus conservateur de mobiliser ce conservatisme économique comme un argument électoral. Une application empirique basée sur le Royaume-Uni soutient la légitimité de ce résultat théorique. Enfin, le troisième chapitre poursuit notre réflexion sur le cycle politico-monétaire en développant le concept de press-related opportunistic political monetary cycle. Ce concept correspond à un cycle politico-monétaire opportuniste induit par la couverture médiatique des actions de la banque centrale. Au travers de données portant sur les journaux et les partis politiques allemands, ce chapitre apporte des preuves de l'existence du cycle politico-médiatique. De plus, nous suggérons que le dit cycle dépend grandement du parti politique, du type de scrutin et de la granularité des données mobilisées.
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Origine : Version validée par le jury (STAR)

Dates et versions

tel-04323460 , version 1 (05-12-2023)

Identifiants

  • HAL Id : tel-04323460 , version 1

Citer

Hugo Oriola. Political monetary cycles or how central bank action impacts national politics. Economics and Finance. Université d'Orléans, 2023. English. ⟨NNT : 2023ORLE1017⟩. ⟨tel-04323460⟩
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