Digial finance, financial inclusion and poverty reduction in Sub-Saharan Africa : evidence from the DR Congo
Finance digitale, inclusiοn financière et réductiοn de la pauvreté en Afrique subsaharienne : une applicatiοn dans le cοntexte de la RD Cοngο
Résumé
Against a backdrop of declining poverty in Sub-Saharan Africa (SSA), which coincides with the advancement in digital financial services and financial inclusion among poor populations, this thesis examined how digital finance leads to financial inclusion. Assuming that this induced inclusion might contribute to explaining the fall in poverty rate in the SSA, the thesis endeavoured to uncover the pathways through which such a causation could be established. These questions offered a research avenue for this thesis. Based on a comparative analysis between the development of e-finance—driven by traditional financial players’ innovations—and digital finance—propelled by new digital players’ innovations—, the first chapter identified the mechanisms through which digital finance are more inclusive than e-finance. These include lower transaction costs, the growth of the network of non-banking agents, the effectiveness of targeting low-income groups through mobile technology, and the emergence of collateral-free financial services using computing algorithms. While the digital financial services offered by new players are primarily aimed at the unbanked (digital inclusion), it remains true that populations served by banking players (traditional inclusion) have access to these services too. As a result, it emerges the double inclusion —the same individual has both mobile and bank accounts — or threefold inclusion phenomenon — when this individual adds to the previous two accounts a microfinance one. The second chapter provided a theoretical framework and developed an empirical model for explaining the double/threefold inclusion phenomenon, addressing thus the question of complementarity versus competition between bank and non-bank players from an original perspective. Our findings indicate that banks and new digital actors are six times more likely to complement each other than MFIs and these actors. In the latter scenario, the outcome clearly demonstrates a competitive effect. Using the two-stage Heckman model, we showed that interoperability positively and significantly explains the conditional likelihood of double/threefold in the DRC. As digital inclusion constitutes the dominant component of comprehensive financial inclusion in the SSA countries, and given its multifaceted dimensions, the third chapter set out to construct a composite measure. Our results showed that the level of digital inclusion is unevenly distributed among the examined countries. Using Shapley decomposition analysis, we found that the significant part of inequality in digital financial inclusion was mainly attributable to differences in the use of and access to digital financial services' levels. We identified the legal origin as a driver of inequality in both access to and use of digital financial services. Moreover, access to the internet has contributed to inequality in the use of digital financial services. The fourth chapter measured the effect of digital inclusion on poverty alleviation from a direct and indirect perspective in the DRC. In a direct approach, our results highlighted the positive impact of the first variable on the second, with a more pronounced effect on poor households and those who are included by new digital and microfinance players (double inclusion). In an indirect approach, as a result of the rise of digitalisation of financial services, three novel mechanisms, including digital credit, digital entrepreneurship, and employment in the digital sector, are tested in the poverty reduction—digital inclusion nexus. While mediation analysis validated their role, sensitivity tests confirmed the robustness of our results. Nonetheless, the digital inclusion impact on poverty reduction is sensitive to the defined poverty line in terms of magnitude.
Dans un contexte marqué par la baisse tendancielle de la pauvreté en Afrique subsaharienne, lequel coïncide avec le développement spectaculaire des services financiers digitaux et l’accélération de l’inclusion financière des populations pauvres, cette thèse s’est d’abord interrogée sur les mécanismes par lesquels la finance digitale favorise une telle inclusion. Ensuite, si cette forme d’inclusion peut contribuer à expliquer la régression observée du niveau de pauvreté, la thèse a enfin cherché à savoir par quels canaux une telle causalité serait-elle possible. Cette double problématique nous a servi de fil conducteur. Le premier chapitre de la thèse a identifié les mécanismes de cette inclusion à partir d’une analyse comparée entre le développement de la e-finance — propulsée par les innovations des acteurs traditionnels de la finance — et celui de la finance digitale — résultat des innovations des nouveaux acteurs digitaux. Il s’agit de la baisse des coûts de transaction, de la croissance du réseau d’agents non bancaires, de l’efficacité dans le ciblage par la technologie mobile et de l’émergence des services financiers sans collatéral par le biais des algorithmes intelligents. Si les services financiers digitaux offerts par les nouveaux acteurs visent a priori les personnes non bancarisées (inclusion digitale), il n’en demeure pas moins vrai que les populations servies par les acteurs bancaires (inclusion traditionnelle) en bénéficient aussi. Cette observation débouche sur une double inclusion – un même individu a un compte mobile et un compte dans une banque – ou triple inclusion – lorsqu’il ajoute un compte dans une microfinance sur les deux précédents. Le deuxième chapitre a théorisé, modélisé et expliqué le phénomène de double/triple inclusion. L’intérêt d’étudier un tel phénomène découle de la motivation de traiter dans une posture complètement novatrice la question de la complémentarité (concurrence) entre les acteurs bancaires et non bancaires. Il ressort de nos résultats que les chances des effets de complémentarité sont plus élevées entre les nouveaux acteurs digitaux et les banques, ce qui suggère autrement que les nouveaux acteurs digitaux sont dans une logique concurrentielle avec les IMFs. Le modèle d’Heckman en deux étapes a permis d’expliquer la probabilité conditionnelle de la double/triple inclusion par l’interopérabilité entre les services bancaires et non bancaires mobiles. En raison de l’importance que prend l’inclusion digitale et de la complexité autour de ses dimensions, le troisième chapitre s’est proposé de construire une mesure composite. Nos résultats ont montré que le niveau d’inclusion digitale est inégalement réparti entre les pays considérés. L’analyse en décomposition de Shapley a révélé qu’une grande partie de ces inégalités provenaient des différences dans les niveaux d'accès et d’usage des services financiers digitaux entre ces pays. L’analyse économétrique a identifié le "legal origin" et le niveau de développement de l’internet comme des facteurs expliquant ces inégalités. Le quatrième chapitre a mesuré l’effet de l’inclusion digitale sur la réduction de la pauvreté dans une perspective directe et indirecte. Dans une démarche directe, nos résultats ont mis en évidence l’impact positif de la première variable sur la seconde, avec un effet plus prononcé tant sur les ménages pauvres que sur ceux qui sont doublement inclus par les acteurs digitaux et les institutions de microfinance. Dans une démarche indirecte, nous avons testé le rôle que peuvent y jouer trois nouveaux mécanismes favorisés par la montée de la digitalisation des services financiers : le crédit digital, l’entrepreneuriat digital et l’emploi dans le secteur du digital. L’analyse de la médiation a validé leur rôle et les tests de sensibilité ont confirmé la robustesse de nos résultats. Toutefois, la magnitude de l’impact de l’inclusion digitale sur la réduction de la pauvreté reste sensible au seuil de pauvreté retenu.
Mots clés
- Comprehensive financial inclusion
- Digital financial inclusion
- Inequality in digital financial inclusion
- Digital financial inclusion measurement
- Blockchain
- Traditional financial inclusion
- Financial inclusion
- Multibancarisation
- Interoperability
- Financial innovations
- Legal origin
- Poverty
- Household expenditure
- Digital entrepreneurship
- Digital loan
- Job formation in the digital sector
- Defi
- Digitalization
- Electronic money institutions
- Digital finance
- E-Finance
- Fintech
- Telco
- New digital players
- Finance digitale ou numérique
- E-Finance ou finance électronique
- Nouveaux acteurs digitaux
- Fintech
- Telco
- Établissement de monnaie électronique ou EME
- DeFi
- Digitalisation
- Innovations financières
- Interopérabilité
- Multibancarisation
- Inclusion financière
- Inclusion financière traditionnelle
- Inclusion financière digitale ou numérique
- Inclusion financière globale
- Mesure de l'inclusion financière digitale
- Inégalité dans l'inclusion financière
- Origine légale
- Pauvreté
- Dépense des ménages
- Entrepreneuriat digital
- Crédit digital
- Emploi dans le secteur du digital
- Blockchain
Domaines
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