Pilotage technique d'un régime de rentes viagères : identification et mesure des risques, allocation d'actif, suivi actuariel.
Résumé
Recent evolutions as well of the solvency and accounting rules as practices of place lead to a finer and more segmented analysis risks faced by life annuities plans. In this context, a revision of the traditional modeling of such a plan is essential, by taking into account in particular for the liability of the risk associated with uncertainty on future mortality (stochastic mortality and model risk) and for the asset side of the primarily discontinuous character of the asset's evolution. This work defines the broad outline of a modelling asset / liability management of a life annuities plan integrating these constraints.
Les évolutions récentes tant des dispositifs réglementaires et comptables que des pratiques de place conduisent à une analyse plus fine et plus segmentée des risques portés par un régime de rentes viagères. Dans ce contexte, une révision de la modélisation classique d'un tel régime s'impose, en tenant compte notamment au passif du risque associé à l'incertitude sur la mortalité future (mortalité stochastique et risque de modèle) et à l'actif au caractère essentiellement discontinu des cours des actifs dans lequel le régime investit ses avoirs. Le présent travail définit les grandes lignes d'une modélisation actif / passif d'un régime de rentes viagères intégrant ces contraintes.
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