Bankruptcy, performance and market selection : evidence from firms in France - TEL - Thèses en ligne Accéder directement au contenu
Thèse Année : 2022

Bankruptcy, performance and market selection : evidence from firms in France

Faillites, performance sélection du marché : enseignement des entreprises en France

Résumé

The objective of this Ph.D. dissertation is to have a better comprehension of the bankruptcy event for firms that are operating in France. We focus mainly on firms considered to be among the best-performing ones, i.e., exporting firms and innovating firms, that have a higher proportion of default than the general proportion. In the first chapter, we focus on the exporting firms’ sunk costs linked to the foreign markets to evaluate if it acts as an exit barrier or raises their likelihood of going bankrupt. In the second chapter, we estimate the impact of business expenditures on R&D on firms’ survival likelihood to assess how the risk firms take to innovate affects the likelihood of cessation of payment. Finally, in the last chapter, we evaluate how the exit of defaulting firms contributes to the French productivity growth compared to other firm exits. To do so, we use multiple databases to obtain all the information needed across the dissertation (BODACC for information on bankrupt firms, FICUS-FARE for accountancy variables, DADS for labor variables, among others), and other databases that are more specific for the first and second chapters: the custom data on import and exports and the innovation survey. To tackle several methodology issues, such as unobserved variables, truncation bias, and unobserved individual heterogeneity, various methods are used, particularly panel data methodologies applied to non-linear models. We find that sunk costs are not a barrier to exit since it limits the liquid assets available in case of financial difficulties. We also find that R&D activities require a minimum amount of investment to raise the survival likelihood. Finally, we find that the exit of defaulting firms contributes positively and significantly to productivity growth.
L’objectif de cette thèse de doctorat est de mieux comprendre l’événement de la faillite pour les entreprises qui opèrent en France. Nous nous concentrons principalement sur les entreprises considérées comme étant parmi les plus performantes, c’est-à-dire les entreprises exportatrices et les entreprises innovantes, qui ont une proportion de défaillance plus élevée que la proportion générale. Dans le premier chapitre, nous nous concentrons sur les coûts irrécupérables des entreprises exportatrices liés aux marchés étrangers afin d’évaluer s’ils agissent comme une barrière à la sortie ou augmentent leur probabilité de faire faillite. Dans le deuxième chapitre, nous estimons l’impact des dépenses des entreprises en R&D sur la probabilité de survie des entreprises afin d’évaluer comment le risque pris par les entreprises pour innover affecte la probabilité de cessation de paiement. Enfin, dans le dernier chapitre, nous évaluons comment la sortie des entreprises défaillantes contribue à la croissance de la productivité française par rapport aux autres sorties d’entreprises. Pour ce faire, nous utilisons plusieurs bases de données afin d’obtenir toutes les informations nécessaires à l’ensemble de la thèse (BODACC pour les informations sur les entreprises en faillite, FICUS-FARE pour les variables comptables, DADS pour les variables de travail, entre autres), ainsi que d’autres bases de données plus spécifiques aux premier et deuxième chapitres : les données personnalisées sur les importations et les exportations et l’enquête sur l’innovation. Pour résoudre plusieurs problèmes méthodologiques, tels que les variables non observées, le biais de troncature et l’hétérogénéité individuelle non observée, diverses méthodes sont utilisées, en particulier des méthodologies de données de panel appliquées à des modèles non linéaires. Nous trouvons que les coûts irrécupérables ne sont pas une barrière à la sortie puisqu’ils limitent les actifs liquides disponibles en cas de difficultés financières. Nous constatons également que les activités de R&D nécessitent un montant minimum d’investissement pour augmenter la probabilité de survie. Enfin, nous trouvons que la sortie des entreprises défaillantes contribue positivement et significativement à la croissance de la productivité.
Fichier principal
Vignette du fichier
TH2022PA120011_FARES.pdf (5.11 Mo) Télécharger le fichier
Origine : Version validée par le jury (STAR)

Dates et versions

tel-03703182 , version 1 (23-06-2022)

Identifiants

  • HAL Id : tel-03703182 , version 1

Citer

Redha Fares. Bankruptcy, performance and market selection : evidence from firms in France. Economics and Finance. Université Paris-Est Créteil Val-de-Marne - Paris 12, 2022. English. ⟨NNT : 2022PA120011⟩. ⟨tel-03703182⟩
198 Consultations
52 Téléchargements

Partager

Gmail Facebook X LinkedIn More