Three essays in sustainable finance - TEL - Thèses en ligne Accéder directement au contenu
Thèse Année : 2022

Three essays in sustainable finance

Trois essais en finance durable

Résumé

This doctoral thesis is composed of three research articles on sustainable finance. The first article proposes a new method for measuring climate risk and applies it to European financial institutions.The results show that, unlike physical risk, transition risk significantly contributes to systemic risk. By analyzing the characteristics correlated with our indicators, this article shows that financial institutions exposed to transition risk differ from institutions exposed to physical risks. The second article studies the informational effects of the sustainability initiatives in which certain companies engage. It shows that companies manage to attract the attention of individual investors through these initiatives, but also the attention of professional market participants and environmental rating agencies in some cases. The third article analyzes the financing choices of very large companies on an international sample covering the period 2010-2019. The results indicate that physical climate risk has become an important determinant of the financial structure of firms in recent years. The companies most exposed to physical risk tend to finance themselves more through equity and less through debt after 2015.
Cette thèse doctorale est composée de trois articles de recherche ayant trait à la finance durable. Le premier article propose une nouvelle méthode de mesure du risque climatique et l’applique aux institutions financières européennes. Ses résultats mettent en évidence que, contrairement au risque physique, le risque de transition est porteur de risque systémique. En analysant les caractéristiques corrélées avec nos indicateurs, cet article montre que les institutions financières exposées au risque de transition diffèrent des institutions exposées aux risques physiques. Le deuxième article étudie les effets informationnels des initiatives de soutenabilité dans lesquelles certaines entreprises s’engagent. Il montre que les entreprises arrivent à attirer l’attention des investisseurs individuels via ces initiatives, mais aussi l’attention des participants de marché professionnels et des agences de notation environnementale dans certains cas. Le troisième article analyse les choix de financement de très grandes entreprises sur un échantillon international couvrant la période 2010-2019. Ses résultats indiquent que le risque climatique physique est devenu un déterminant important de la structure financière des firmes sur les années récentes. Les entreprises les plus exposées au risque physique tendent en effet à se financer plus par capitaux propres et moins par dette après 2015.
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Origine : Version validée par le jury (STAR)

Dates et versions

tel-03828549 , version 1 (25-10-2022)

Identifiants

  • HAL Id : tel-03828549 , version 1

Citer

Quentin Moreau. Three essays in sustainable finance. Business administration. Université Paris sciences et lettres, 2022. English. ⟨NNT : 2022UPSLD012⟩. ⟨tel-03828549⟩
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