The Interplay between Macroeconomic Forecasting, Financial Crises and Complexity - TEL - Thèses en ligne Accéder directement au contenu
Thèse Année : 2022

The Interplay between Macroeconomic Forecasting, Financial Crises and Complexity

L'interaction entre les prévisions macroéconomiques, les crises financières et la complexité

Umberto Collodel
  • Fonction : Auteur
  • PersonId : 1329170
  • IdRef : 272195987

Résumé

This thesis explores different topics related to macroeconomic forecasting. It starts drawing from the literature on international finance some stylised facts on how the global economy became increasingly complex after the demise of the Bretton Woods system. This growing sophistication, in turn, generates a need for more forecasting research to buttress policy-making decisions. Chapter 3 shows that models for financial crises prediction (Early Warning Systems) fair relatively well in terms of forecasting performance. It discusses and compares the role of global and domestic indicators on the materialisation of an external crisis and delves into the difference between missed and predicted crises in terms of relative output losses. Chapter 4 evaluates the performance of short-term forecasts of economic activity produced by the main economic institutions and private sector. It studies how forecast errors correlate to different states of the business cycle, how forecasts produced by different institutions compare to each other and touches on questions related to the political dimension of forecast errors. Finally, Chapter 5 provides a novel dataset of IMF archival documents through a manually compiled dictionary and a term-frequency approach. It measures the depth of discussion about 20 different economic and non-economic crises for the whole Fund membership. It harnesses this rich data source to analyse how the complexity of macroeconomic forecasting has changed over the last decades.
Cette thèse explore différents sujets liés à la prévision macroéconomique. Elle commence par tirer de la littérature sur la finance internationale quelques faits stylisés sur la façon dont l'économie mondiale est devenue de plus en plus complexe après l'effondrement du système de Bretton Woods. Cette sophistication croissante, à son tour, génère un besoin de plus de recherche en matière de prévision pour étayer les décisions politiques. Le chapitre 3 montre que les modèles de prévision des crises financières (systèmes d'alerte précoce) sont relativement performants en termes de prévision. Il examine et compare le rôle des indicateurs mondiaux et nationaux sur la matérialisation d'une crise externe et se penche sur la différence entre les crises manquées et prévues en termes de pertes de production relatives. Le chapitre 4 évalue la performance des prévisions à court terme de l'activité économique produites par les principales institutions économiques et le secteur privé. Il étudie la corrélation entre les erreurs de prévision et les différents états du cycle économique, la comparaison entre les prévisions produites par différentes institutions et aborde les questions liées à la dimension politique des erreurs de prévision. Enfin, le chapitre 5 fournit un nouvel ensemble de données provenant des documents d'archives du FMI par le biais d'un dictionnaire compilé manuellement et d'une approche de fréquence des termes. Il mesure la profondeur de la discussion sur 20 crises économiques et non économiques différentes pour l'ensemble des membres du Fonds. Il exploite cette riche source de données pour analyser l'évolution de la complexité des prévisions macroéconomiques au cours des dernières décennies.
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Origine : Version validée par le jury (STAR)

Dates et versions

tel-04360051 , version 1 (21-12-2023)

Identifiants

  • HAL Id : tel-04360051 , version 1

Citer

Umberto Collodel. The Interplay between Macroeconomic Forecasting, Financial Crises and Complexity. Economics and Finance. Université Panthéon-Sorbonne - Paris I, 2022. English. ⟨NNT : 2022PA01E003⟩. ⟨tel-04360051⟩
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